當地時間6月11日，美國投行奧本海默的分析師給出了SpaceX 190美元的目標價，并建議“買入”。次日，埃隆·馬斯克旗下的太空探索技術公司（SpaceX）將正式登陸納斯達克，股票代碼為“SPCX”。
全球資本市場正密切關注這一歷史性的IPO。據財聞海外資訊報道，SpaceX目前認購金額已超過2500億美元，超額認購超過3倍。如果順利上市，SpaceX將超越2019年沙特阿美294億美元的募資紀錄，成為全球歷史上規模最大的IPO。其估值接近1.8萬億美元，有望重塑科技與航天產業格局。
在上市前，SpaceX的估值經歷了顯著增長。最初，TheInformation于2026年4月報道，SpaceX向美國證券交易委員會秘密提交IPO申請時，估值區間在1.25萬億美元至1.75萬億美元之間。進入6月路演階段后，伴隨一系列利好消息，估值預期持續攀升。最終發行價定為每股135美元，發行約5.556億股，整體估值穩定在1.77萬億至1.8萬億美元之間。
從招股書來看，SpaceX已經形成三大業務板塊：航天發射、衛星通信（Starlink）和AI業務（xAI、Grok及算力基礎設施）。其中，Starlink是最賺錢的業務，截至2026年一季度，全球用戶數達到1030萬，在軌衛星數量達到9600顆，占全球活躍衛星總量約75%；單季度實現收入32.6億美元，運營利潤11.9億美元。相比之下，AI業務是燒錢最快的，2025年全年資本開支達127.27億美元，占總資本開支的61%。2026年一季度，AI部門資本開支達到77億美元，研發費用率高達74.9%。
SpaceX多次強調，Starlink、AI以及“軌道數據中心”將成為未來增長的三大引擎。高盛認為，支撐1.8萬億美元估值的核心邏輯并非火箭，而是未來五年可能增長百倍的AI業務。
為了推高估值，SpaceX進行了一系列戰略發布。今年2月，SpaceX全資收購了馬斯克旗下的人工智能公司xAI，并將其整合至SpaceX旗下，成立全新的“SpaceXAI”部門。此舉不僅將xAI的Grok大模型等AI業務納入囊中，還在資本故事中注入了“AI”元素。此外，SpaceX還公布了多筆長期合同，如與谷歌簽署的算力租賃協議，每月支付約9.2億美元，合同持續至2029年6月，總價值約294億美元。這些訂單為營收預期提供了有力支持。
