12月10日，上證指數(shù)放量收漲0.59%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.69%，市場(chǎng)成交額重返兩萬(wàn)億水平。拉長(zhǎng)時(shí)間看，A股已經(jīng)連續(xù)50個(gè)交易日成交額突破萬(wàn)億，刷新歷史最長(zhǎng)紀(jì)錄。

消息面上，12月9日，高層召開(kāi)重磅會(huì)議，明確了2025年的重點(diǎn)工作，指出要加強(qiáng)“超常規(guī)”逆周期調(diào)節(jié)、“全方位”擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求、穩(wěn)住樓市股市、防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)和外部沖擊等。

對(duì)于“超常規(guī)”“全方位”的新表述，預(yù)示著2025年宏觀政策力度將進(jìn)一步加大。會(huì)議首次提出加強(qiáng)“超常規(guī)”逆周期調(diào)節(jié)，實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，字里行間都釋放了積極信號(hào)。

銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊表示，“加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”是歷史上首次提出，可以看出當(dāng)局穩(wěn)增長(zhǎng)的決心，政策從被動(dòng)應(yīng)對(duì)轉(zhuǎn)換為主動(dòng)出擊，以確定性擁抱不確定性。華鑫證券認(rèn)為，政策定調(diào)十分積極，國(guó)內(nèi)股債雙牛有望延續(xù)。

中信證券也表示，對(duì)于股市而言，政治局會(huì)議已基本為明年政策定下積極基調(diào)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望維持高位，且經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)明確，預(yù)計(jì)在政策預(yù)期和經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)的雙重推動(dòng)下，股市有望延續(xù)震蕩上行態(tài)勢(shì)。

值得注意的是，這次不只是國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)看好，外圍的中國(guó)資產(chǎn)也漲飛了，出現(xiàn)“中國(guó)資產(chǎn)狂飆”局面！

數(shù)據(jù)顯示，美東時(shí)間12月9日，美股三大指數(shù)集體下跌，與此同時(shí)，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)暴漲8.54%，創(chuàng)下9月26日以來(lái)最大漲幅，富時(shí)中國(guó)3倍做多ETF-Direxion(YIN)直接大漲24%，盤中最高觸及37.42美元，這一強(qiáng)勁漲勢(shì)表明投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒明顯增強(qiáng)。

另外，MSCI中國(guó)ETF-iShares(MCHI.O)同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁，收漲7.76%，報(bào)51.52美元，成交金額達(dá)到2.59億美元。ETF價(jià)格突破短期均線，顯示市場(chǎng)資金正在積極流入。

“春江水暖鴨先知”，相對(duì)于A股和港股，中概股是國(guó)際資本更為直接的投資標(biāo)的。以上都表明了國(guó)際資本對(duì)做多中國(guó)資產(chǎn)的態(tài)度之積極。

內(nèi)外資一致認(rèn)為政策高于市場(chǎng)預(yù)期之后，對(duì)于咱們普通投資者，要如何把握投資機(jī)會(huì)？

華創(chuàng)證券提了兩大方向：一是擴(kuò)內(nèi)需；二是科創(chuàng)、區(qū)域發(fā)展等產(chǎn)業(yè)方向。華創(chuàng)證券分析，科技創(chuàng)新仍是產(chǎn)業(yè)政策重中之重。新中美關(guān)系下內(nèi)部安全重要性提升，尤其以基礎(chǔ)軟件為代表的核心技術(shù)攻關(guān)或成為產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈保供關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

這里重點(diǎn)介紹會(huì)議強(qiáng)調(diào)的“以科技創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展”的雙創(chuàng)板塊。可以看到，今年指數(shù)漲幅最多的寬基，不是主流寬基滬深300，也不是前期“北交牛”的北證50，而是創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)50，年內(nèi)漲幅接近20%！

▲數(shù)據(jù)源自wind，截至2024年12月10日

雖然經(jīng)歷過(guò)924的反彈之后，雙創(chuàng)的估值有一定提升，但整體估值分位數(shù)并不高，尤其是創(chuàng)業(yè)板，最新PE(TTM)為34.7倍，處于指數(shù)2010年發(fā)布以來(lái)17%分位數(shù)，仍處于估值較低區(qū)間。

除了政策利好加持、估值具備性價(jià)比，疊加跨年行情的資金布局，像創(chuàng)業(yè)板ETF廣發(fā)（159952）、科創(chuàng)50ETF龍頭（588060）等，跟蹤標(biāo)的指數(shù)是政策扶持的科創(chuàng)方向，漲跌幅是“20CM”，具有彈性高、進(jìn)攻性強(qiáng)的特點(diǎn)，非常受資金關(guān)注。