隨著近期市場持續調整，越來越多的投資者開始質疑牛市。如果真的是牛市，逢市場調整時買入是最佳策略之一；但如果不是牛市呢？畢竟，在投資中不存在事前的100%確定性。
不妨討論一下是否存在無論是否處于牛市都能大概率賺錢的策略。基于中期趨勢，通常把市場分為牛市、熊市和震蕩市。牛市對應主要指數持續上漲并創出新高；熊市則是主要指數持續下跌；震蕩市則在某個區間內波動。
對于A股市場，大多數投資者認為牛市是指上證指數明顯上漲，如突破4000點、5000點甚至6000點；如果上證指數在3200-3700點區間內震蕩，則視為震蕩市；若跌破3000點并向2800點或2600點探底，則進入熊市。
如果后續出現熊市行情，投資者很難找到大概率能夠獲益的策略。但上證指數再次跌破3000點的概率很小，因為這需要信心崩潰引發流動性危機。9月份宏觀政策的重大轉向以及央行推出的新工具降低了這種可能性。
排除熊市風險后，有沒有同時在牛市和震蕩市均能跑贏的策略？牛市的特點是所有行業普漲，有邏輯的漲得更多；震蕩市則是結構性行情，有邏輯的上漲，無邏輯的不漲甚至下跌。因此，找到基本面邏輯過硬的行業和個股，可以憑借α取得超額收益，不必依賴于牛市β的假設。
站在中長期維度，以下策略值得重點關注：
穩健高股息策略。低利率背景下，市場面臨資產荒，穩健高股息個股受益。前提條件是低利率。經濟一旦好轉，利率可能上升，但高股息個股仍會有行情；如果經濟復蘇緩慢，貨幣政策會繼續寬松，利率下降，高股息板塊會有超額收益。選擇未來幾年業績穩定的個股以確保高股息可持續性。
