每經記者 楊建 每經編輯 謝欣

　　2017年已臨近尾聲，“保殼”成為ST股再次不得不面對的問題。在12月8日晚間，又一只A股市場的“不死鳥”誕生了，三年巨虧27億元的 *ST川化將恢復上市。在這個年末，ST股又紛紛轉賣資產或者出售房產。但《每日經濟新聞》記者注意到，在ST股中，部分ST股已經陷入了資不抵債的境地。

　　ST股賣資產甚至賣房產

　　就在12月8日晚間，A股市場又有一只“不死鳥”誕生了，三年巨虧27億元的 *ST川化將恢復上市。

　　ST股通常會試圖通過甩賣資產、資產重組、政府補助等方式實現扭虧，謀求“保殼”，而變賣公司旗下資產是ST股“保殼”的重要途徑之一。12月7日，*ST紫學公告顯示，公司擬通過公開掛牌方式出售其持有的廈門旭飛房地產開發公司99%股權；此外，*ST滬科在12月6日公告稱，公司將持有的上海異鋼100%股權和異鋼制品80%股權轉讓給昆明新能源，交易價2億元。

　　也有一些ST股以出售房產等方式解燃眉之急，*ST廈工11月28日公告稱，擬向關聯方廈門海翼資產轉讓公司名下12套房產及全資子公司廈工（三明）重型機器名下1套房產，初步評估值合計為1824.5萬元。*ST廈工表示，本次關聯交易有利于盤活公司存量資產，而交易預計可增加公司2017年度凈利潤約757.93萬元。*ST圣萊也發布公告稱，擬將持有的位于寧波市江北區康莊南路515號的土地及附屬建筑物全部資產轉讓給潤運置業，評估值5512.47萬元。

　　部分ST股已資不抵債

　　《每日經濟新聞》記者注意到，部分上市公司由于連續虧損，通過賣資產避免被ST或避免被暫停上市。但數據顯示，扣除非經常性損益后的凈利潤連續三年虧損的公司不在少數，目前有22家上市公司已是兩年虧損，且今年前三季度仍是虧損狀態，如*ST烯碳、*ST昌魚、*ST東數、*ST華澤、*ST昆機、*ST吉恩、*ST柳化、*ST三維等。而*ST上普、*ST海潤、*ST眾和、*ST中絨、*ST中安、*ST沈機、*ST重鋼等公司的凈利潤虧損均超過1億元。

　　值得注意的是，*ST沈機曾于10月28日公告稱，將所持子公司中捷機床、進出口公司、加拿大公司等三家公司100%股權，以及所屬分支機構機床一廠等全部資產、負債出售給沈機集團，而交易作價僅為1元。《每日經濟新聞》記者發現，*ST沈機上述擬轉讓資產評估值約為70億元，但總負債評估值則為71億元，處于資不抵債狀態。

　　今年三季報顯示，滬深兩市還有7只ST股目前處資不抵債的狀態，這7只ST股是ST成城、*ST柳化、*ST嘉陵、*ST河化、*ST重鋼、*ST滬科、*ST云網。

　　對此深圳時代伯樂創意投資陳天明向《每日經濟新聞》記者指出，近期證監會反復發聲，強調要改革退市制度，此前還表示正在研究完善退市財務類指標。通過反復賣資產、獲得政府補貼等調節利潤的方式或不再有效。隨著價值投資深入民心，ST股雖然短期可以通過某些手段保殼，但長期不具備任何投資價值。