上周滬深股市繼續(xù)震蕩回調(diào)，收出調(diào)整以來的四連陰線。其中，上證指數(shù)失守3300點(diǎn)，重新回到先前3000-3300點(diǎn)震蕩區(qū)間。從目前看，階段性調(diào)整持續(xù)，但調(diào)整底部已近，后市將由震蕩探底轉(zhuǎn)為企穩(wěn)收斂，逐漸向調(diào)整下半場(chǎng)過渡。

　　之所以認(rèn)為調(diào)整已近底部，一是從時(shí)間看，本輪調(diào)整是對(duì)上證指數(shù)從5月份3016點(diǎn)到11月中旬的3450點(diǎn)的階段性調(diào)整，由于此前上漲歷時(shí)半年，因此強(qiáng)勢(shì)調(diào)整可持續(xù)兩到三個(gè)月。目前臨近年底，兩個(gè)月后正好是元旦后春節(jié)前，此時(shí)像年底機(jī)構(gòu)結(jié)賬、資金分流等一些不利因素已經(jīng)過去，拋壓減少，有利行情止跌反彈，因此本輪調(diào)整大概率持續(xù)7-9周，而目前已經(jīng)四連陰線。二是從幅度看，上證指數(shù)從3016點(diǎn)漲到3450點(diǎn)，總計(jì)434點(diǎn)，如以黃金分割位0.382回檔計(jì)算，其支撐位在3284點(diǎn)，如果回調(diào)一半，支撐位在3233點(diǎn)，另外3250點(diǎn)作為3000-3500點(diǎn)大箱體的中位線，在上證歷史上也有較強(qiáng)的技術(shù)意義。而上周上證指數(shù)盤中最低3254點(diǎn)，已經(jīng)落在上述區(qū)間。尤其需要強(qiáng)調(diào)的是，在這次調(diào)整中由于權(quán)重股的抗跌，使得上證指數(shù)明顯虛化，如果去掉這些大權(quán)重的影響，實(shí)際調(diào)整的力度要來得更大更強(qiáng)，因此3250點(diǎn)有可以視作本輪調(diào)整的底部區(qū)間。

　　當(dāng)然，美中不足的是，上周后半段股指反彈較急，主要出現(xiàn)在周三下午以及周五，其中除了一些機(jī)構(gòu)護(hù)盤跡象以外，部分抄底資金表現(xiàn)偏急。

　　從目前看，本周行情將在底部區(qū)間糾結(jié)纏繞，震蕩拉鋸，逐漸向調(diào)整下半場(chǎng)過渡，在12月底前后可能出現(xiàn)二次探底，但未必能夠再創(chuàng)新低。然后隨著新年到來，一月份在機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)換股中繼續(xù)溫和整理，重心上移，最終逐漸盤出底部，結(jié)束階段性調(diào)整，轉(zhuǎn)入新一年的春季行情。

　　基于上述判斷，投資者在操作上不建議繼續(xù)跟風(fēng)殺跌，除了少數(shù)強(qiáng)勢(shì)股因有機(jī)構(gòu)護(hù)盤或其它因素支撐，可以逢高順勢(shì)減磅以外，其它跌幅較大的股票不宜繼續(xù)殺跌，可持股觀望，甚至輕倉(cāng)的投資者可篩選尋找有可能被錯(cuò)殺的績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股，逢低、適量、分批、耐心低吸，逐漸加大倉(cāng)位配置，布局中線。當(dāng)然，短線也不用追漲，畢竟調(diào)整還不會(huì)馬上結(jié)束，可守株待兔，掛籃子買入。