周五A股市場出現(xiàn)了沖高受阻的態(tài)勢。有色金屬股、非銀金融股等前期持續(xù)低位運行的品種出現(xiàn)在漲幅榜前列，推動上證綜指等股指在早盤一度大幅沖高。然而，午后半導(dǎo)體材料等AI硬件方向的物料端龍頭出現(xiàn)獲利盤兌現(xiàn)態(tài)勢，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)板指節(jié)節(jié)走低，科創(chuàng)50指數(shù)更是在盤中一度拉出綠盤。這表明動量資金可能意欲啟動風(fēng)格再均衡的交易策略。

無論是近期的A股市場還是歐美股市，均受到美元流動性收縮的壓力影響。美元利率高企不僅對全球流動性產(chǎn)生虹吸效應(yīng)，還對全球風(fēng)險資產(chǎn)的估值坐標(biāo)產(chǎn)生壓抑作用。因此，亞太市場的韓國KOSPI指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)、港股恒生指數(shù)近期呈現(xiàn)寬幅波動。周四，“TACO”交易信息再度涌現(xiàn)，美元指數(shù)迅速回落，國際油價隨之走低，短線美元流動性壓力有所減緩。這也推動美股主要股指大幅上漲，對亞太股市周五早盤帶來積極推動效應(yīng)。韓國KOSPI指數(shù)盤中觸及漲幅熔斷機制，港股恒生指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)也隨之揚升。

這一背景下，A股市場迎來樂觀反彈氛圍，主要股指在周五早盤大幅漲升。工業(yè)金屬等資源股領(lǐng)漲，以半導(dǎo)體板塊為代表的科技創(chuàng)新方向也在早盤大幅高開，A股市場呈現(xiàn)出繁榮景象。不過，隨著行情發(fā)展，國際資本似乎對未來地緣沖突仍持警惕心理，周五盤中漸有獲利回吐現(xiàn)象。韓國KOSPI指數(shù)從早盤大漲超8%迅速回落，收盤時僅上漲4.63%，日經(jīng)225指數(shù)的漲幅也從早盤的4%收斂至收盤的2.81%。這些數(shù)據(jù)進一步顯示國際資本逐漸逢高了結(jié)高位熱門主線籌碼的意圖。

這種趨勢也影響到A股市場，近期熱門的物料端龍頭出現(xiàn)高開回落態(tài)勢，不少龍頭品種的股價從10%左右漲幅迅速回落至開盤價附近，甚至部分品種收出綠盤，極大地挫傷了跟風(fēng)資金的追漲心情。整個科創(chuàng)方向的品種均有所體現(xiàn)，科創(chuàng)50指數(shù)在日K線圖上留下一根高開走低的較長陰K線。然而，盤面顯示，就在動量資金收縮科創(chuàng)方向的同時，前期低位的品種如有色金屬股、旅游股、醫(yī)藥股、商業(yè)航天板塊等保持著較強的漲升動能。這意味著前期低位品種在周五表現(xiàn)不俗，而高位股則高開走低，說明動量資金逐漸追求風(fēng)格均衡的交易意愿。

短期內(nèi)A股市場的流動性確實有所緩解，有利于全球風(fēng)險資產(chǎn)活躍。但由于市場對“TACO”交易的持續(xù)性存在疑慮，在相對高位紛紛獲利了結(jié)，轉(zhuǎn)向相對低位的品種。這表明短線A股市場交易方向有所轉(zhuǎn)向，但整體交易氛圍有所提升，有利于后續(xù)行情的發(fā)展。操作中可以跟蹤當(dāng)前動量資金的均衡交易策略，并關(guān)注物料端尤其是兩用物資管制后的國產(chǎn)化物料端方向。