展望2026年下半年，鋰電行業(yè)整體供需結(jié)構(gòu)將持續(xù)改善。需求方面，受益于我國內(nèi)需修復(fù)以及全球油價上行，全球動力電池需求高景氣將延續(xù)；儲能裝機經(jīng)濟性提升，推動全球儲能迎來國內(nèi)外需求共振向上的發(fā)展階段。供給端，電池和中游材料環(huán)節(jié)擴產(chǎn)主要聚焦于高端產(chǎn)品及海外市場，預(yù)計2026年下半年行業(yè)供需將進一步改善。隨著供需結(jié)構(gòu)改善，產(chǎn)業(yè)鏈價格企穩(wěn)回升，高端產(chǎn)品有望獲得更高的技術(shù)溢價。固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化加速，帶來電池、材料、設(shè)備環(huán)節(jié)的投資機會。建議關(guān)注技術(shù)差異化程度更高、成本控制能力更強的供應(yīng)鏈優(yōu)質(zhì)頭部企業(yè)，如新能源車及儲能應(yīng)用端、三電及鋰電中游環(huán)節(jié)。

新能源電池產(chǎn)業(yè)正從單一液態(tài)鋰電路徑向多技術(shù)路線協(xié)同發(fā)展演進。固態(tài)電池和鈉電池產(chǎn)業(yè)化加速，建議關(guān)注固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)，包括正負極材料、固態(tài)電解質(zhì)、電池設(shè)備等。固態(tài)電池從1到N落地加速，新型材料技術(shù)迭代有望打開增量空間。此外，鈉電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)，如鋁箔、鈉電池正負極材料等，也值得關(guān)注。鋰電成本中樞上移，使鈉電池性價比凸顯。